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1 碳金融资产定价概述1

1.1 碳金融资产定价的研究背景及意义1

1.1.1 碳金融资产定价的研究背景1

1.1.2 碳金融资产定价研究的意义3

1.2 碳金融资产的基本概念4

1.3 碳金融资产定价的基本原则20

1.3.1 碳金融资产定价的特点20

1.3.2 碳金融资产定价的功能21

1.4 碳金融资产定价的基本要素、类型及体系24

1.4.1 碳金融资产定价的基本要素24

1.4.2 碳金融资产定价的类型及体系26

本章小结30

参考文献30

2 碳金融资产定价的理论基础32

2.1 金融资产的价值构成理论32

2.1.1 劳动价值论32

2.1.2 效用价值论32

2.1.3 新古典经济学的价值论33

2.2 金融资产定价理论的基础知识33

2.3 经典资产定价理论46

2.3.1 马科维茨资产组合理论46

2.3.2 资本资产定价理论48

2.3.3 套利定价理论56

2.3.4 期权定价理论61

2.3.5 现代资产组合理论61

本章小结62

参考文献62

3 碳金融定价的主要方法64

3.1 价值的概念及定价的基本步骤64

3.1.1 价值的基本概念64

3.1.2 定价基本步骤66

3.2 基于成本法的碳金融资产定价67

3.2.1 概述67

3.2.2 成本法的影响因素与应用特点及定价程序68

3.3 基于收益现值法的碳金融资产定价70

3.3.1 概述70

3.3.2 收益现值法定价原则与应用特点72

3.3.3 定价程序72

3.4 基于市场比较法的碳金融资产定价75

3.4.1 概述75

3.4.2 影响因素与应用特点77

3.4.3 定价程序78

3.5 三种定价方法的比较78

3.5.1 三种定价方法的综合比较79

3.5.2 三种定价方法两两之间的比较81

3.6 基于层次分析法的综合定价方法的构建82

3.6.1 综合运用三种常用资产定价方法的原则82

3.6.2 层次分析法简介83

3.6.3 综合定价方法的构建84

3.7 其他定价方法在碳金融资产定价中的应用87

3.7.1 基本原理87

3.7.2 应用特点88

3.8 实际运用：以股价的确定为例88

3.8.1 层次分析法在股票价值定价的具体应用89

3.8.2 用三种不同定价方法定价的股票价值90

3.8.3 股票价值的综合定价96

本章小结98

参考文献99

4 碳价格变化因素与价格行为100

4.1 碳价格波动影响因素理论分析100

4.1.1 文献综述100

4.1.2 碳价格变动的影响因素106

4.1.3 碳排放权价格波动影响因素的理论分析108

4.2 碳价历史信息对当前价格波动的影响117

4.2.1 四类分析碳价变化的方法117

4.2.2 碳市场历史价格信息对当前价格的影响120

4.2.3 碳市场历史价格对碳价未来走势的影响122

4.3 流动性对碳价格波动的影响125

4.3.1 流动性风险指标的构建125

4.3.2 碳市场在险值计算和检验127

4.3.3 实例分析127

4.4 碳市场内部机制对碳价格波动性的影响128

4.4.1 碳市场内部机制对碳价波动的反馈作用128

4.4.2 碳市场内部机制对碳价波动的影响机制129

4.5 碳排放市场价格波动率的聚集效应133

4.5.1 实例分析133

4.5.2 ADF检验134

4.5.3 碳排放价格波动聚集效应135

4.5.4 异质性环境对碳价格波动的影响138

本章小结139

参考文献140

5 碳信用资产的定价141

5.1 碳信用资产概述141

5.1.1 碳信用资产的定义141

5.1.2 碳信用资产的特点142

5.2 碳信贷定价144

5.2.1 商业银行碳信贷业务144

5.2.2 碳排放权贷款定价145

5.3 碳债券估值159

5.3.1 碳债券概述159

5.3.2 碳债券定价162

本章小结172

参考文献172

6 碳排放权现货定价技术173

6.1 碳排放权的初始分配173

6.1.1 碳排放权交易的理论基础173

6.1.2 碳排放权常见初始分配方式175

6.1.3 碳排放权初始分配对二级市场的影响185

6.2 基于碳排放边际减排成本的现货定价186

6.2.1 企业碳减排路径决策分析187

6.2.2 碳排放边际减排成本190

6.2.3 清洁发展机制下的碳排放权定价194

6.3 基于动态博弈的碳排放权定价195

6.3.1 不完全信息动态博弈简述195

6.3.2 碳排放权异质性模型197

6.3.3 碳排放权的动态博弈均衡204

本章小结207

参考文献207

7 碳排放权期货定价技术208

7.1 碳期货价格基本理论209

7.1.1 古典期货价格理论209

7.1.2 现代期货价格理论215

7.2 碳期货定价技术216

7.2.1 碳排放权作为投资性资产的期货定价216

7.2.2 碳排放权作为消费性资产的期货定价221

7.2.3 碳期货、现货价格关系222

7.3 碳期货应用228

7.3.1 碳期货套期保值228

7.3.2 碳期货套利交易236

本章小结243

参考文献244

8 碳排放权期权定价技术245

8.1 期权定价的主要步骤与方法分类245

8.1.1 期权价格的特性与证券价格变化过程245

8.1.2 期权定价的主要步骤257

8.1.3 期权定价方法259

8.1.4 期权定价方法比较269

8.2 碳排放权期权定价的B-S公式270

8.2.1 B-S模型假设270

8.2.2 B-S期权价值模型271

8.2.3 B-S模型的应用275

8.3 碳排放权期权定价的二叉树模型278

8.3.1 看涨期权价值的二叉树模型278

8.3.2 二叉树定价模型的深入理解与应用281

8.4 碳排放权期权定价的鞅方法288

8.4.1 鞅288

8.4.2 等价鞅测度在期权定价中的应用291

本章小结293

参考文献293

9 碳排放权结构性产品定价294

9.1 碳排放权结构性产品概述294

9.1.1 产品构成特性294

9.1.2 产品收益形式设计特点295

9.1.3 结构性碳金融衍生产品的种类与功能296

9.1.4 结构性金融产品的发展298

9.2 碳排放权结构性产品的基本定价原理300

9.2.1 固定收益部分的定价300

9.2.2 衍生品部分的定价301

9.3 基于生命周期理论的碳排放权结构性产品分析302

9.3.1 投资者风险属性与结构性理财产品302

9.3.2 生命周期理论304

9.3.3 基于生命周期理论的结构性理财产品投资分析305

9.4 基于蒙特卡罗模拟的碳排放权结构性产品分析306

9.4.1 蒙特卡罗模拟的基本过程306

9.4.2 蒙特卡罗模拟的技术实现307

9.4.3 减少方差的技巧310

9.4.4 蒙特卡罗模拟方法的优缺点311

9.5 不确定性方法下结构性碳排放权产品的定价311

9.5.1 流程与模型312

9.5.2 结构性产品比较静态分析314

9.6 结构性产品定价模型的具体应用：以KODA产品为例318

9.6.1 KODA产品的结构318

9.6.2 KODA产品价值的确定319

9.6.3 KODA产品案例分析321

本章小结324

参考文献324