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目录3

第一篇　基础篇3

第1章　资产证券化导论3

1.1　基本概念3

1.2　资产证券化的发展7

1.3　资产证券化的优点13

1.4　本章结语17

第2章　证券化的发行架构18

2.1　证券化的参与机构18

2.2　特殊目的信托（或公司）的功能与组成21

2.3　资产证券的风险类型25

2.4　资产证券化的实施要件30

2.5　本章结语32

第二篇　住宅抵押贷款基础证券37

第3章 住宅抵押贷款的特质与风险37

3.1 前言37

3.2　住宅抵押贷款简介38

3.3　贷款审核与出售43

3.4　金融机构持有贷款的风险45

第4章 住宅抵押贷款证券之一：住宅抵押贷款转付证券48

4.1 简介48

4.2 机构住宅抵押贷款转付证券的特性52

4.3 住宅抵押贷款转付证券的发行结构56

4.4　提前还本与收益率57

4.5 住宅抵押贷款转付证券的平均寿命68

4.6　住宅抵押贷款转付证券、相关产品与其后的发展71

第5章 住宅抵押贷款证券之二：担保住宅抵押贷款凭证77

5.1 简介77

5.2　CMO的基本特色79

5.3　CMO的组成与信用增强82

5.4　CMO的法律问题与发行结构86

5.5　本章结语87

附录　CMO数字例释90

第6章 住宅抵押贷款证券之三：住宅抵押贷款型衍生性证券125

6.1　简介125

6.2　为稳定现金流量而设计的组合126

6.3　具有避险功能的组合134

6.4　其他衍生性住宅抵押贷款金融商品137

6.5　本章结语139

附录一　计划性序列还本组合数字例释140

附录二 目标性还本组合数字例释159

第三篇　实务篇175

第7章 贷款银行的角色与各相关机构的作业流程175

7.1　基本构想175

7.2 发起机构与相关业务机构的作业要点176

7.3　作业机构的工作要点179

第8章 住宅抵押贷款证券的会计与税务186

8.1　简介186

8.2　转付证券的会计处理与税务187

8.3　支付证券189

8.4　不动产抵押贷款投资渠道191

8.5　资产证券的各项税赋193

8.6　提前与逾期还款的会计196

8.7　本章结语197

第9章 资产证券发行公开说明书199

9.1　前言199

9.2　摘要201

9.3　风险因素考虑202

9.4　证券的说明203

9.5　转款与信托的相关事宜203

9.6　会计与税务205

9.7　投资的合法性205

9.8　信用支撑206

9.9　资产组合与其相关作业206

9.10　转款合约与手续207

第10章　住宅抵押贷款证券定价208

10.1　简介208

10.2　到期收益率曲线与债券定价210

10.3　转付证券的定价213

10.4　总额报酬法220

10.5　本章结语222

第四篇　金融资产担保证券225

第11章　汽车贷款债权证券225

11.1　简介225

11.2　汽车贷款证券化227

11.3　提前还本与现金流量231

11.4　信用增强与信用评级237

附录　汽车贷款证券化案例241

第12章 信用卡债权证券248

12.1　简介248

12.2　信用卡的现金收入与支配251

12.3 信用卡债权证券化发行结构与现金分配255

12.4　信用卡债权证券的信用增强263

12.5　信用卡债权证券的评级264

12.6　本章结语267

附录 信用卡债权证券化案例探讨——大通银行信用卡债权业主信托2001—b267

第13章　商业性不动产抵押贷款证券269

13.1　CMBS的简史与特色269

13.2　CMBS的发行结构与参与机构角色275

13.3　信用增强278

13.4　信用评级285

13.5　　美国清算信托公司的经验288

第五篇　回顾与展望301

第14章　其他类型证券化商品301

14.1　简介301

14.2　住宅权益贷款证券302

14.3　资产担保商业票据307

14.4　CBO/CLO/CDO315

14.5　本章结语325

第15章 回顾与展望327

15.1　缘由327

15.2　特殊目的机构在资产证券化中的角色与演进328

15.3　证券化发行构架与营运作业的演进333

15.4　本章结语334