债券市场，分析与战略PDF|Epub|txt|kindle电子书版本网盘下载

债券市场，分析与战略PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第一章 导论1

债券投资的风险2

利率风险3

再投资风险3

违约风险4

提前偿还风险4

通货膨胀风险5

外汇汇率风险6

适销性风险6

对债券估价框架的综述6

债券投资者的有价证券组合目标与管理政策8

本书的概况9

货币的时间价值考察10

未来的价值10

第二章 债券的定价10

一笔普通年金的未来价值12

现值15

一个未来价值序列的现值17

一笔普通年金的现值18

当利息支付每年发生一次以上时的现值19

给一张债券定价19

无息票债券的定价24

价格／收益关系25

息票利率、必要收益与价格之间的关系27

利率不变条件下债券价格与时间的关系28

债券价格变化的原因31

错综复杂性31

下次息票不到6个月就进行支付时的情况31

牌价32

牌价、应计利息和发票价格32

确定适当的必要收益32

现金流量可能不是已知量32

应计利息34

发票价格34

小结34

第三章 测算收益36

计算投资收益或内生收益率36

特殊情况：仅有一次未来现金流动的投资39

年收益40

常规的收益测算41

当年收益41

到期收益42

赎回收益45

一种有价证券组合收益的计算46

一张债券的美元收益的潜在来源47

利息的利息收益之确定48

到期收益与再投资风险49

实现的复利收益51

计算一张债券实现的复利收益53

实现的复利收益之应用（期界分析）57

小结58

第四章 债券价格的易变性60

对无期权债券价格／收益关系的考察60

无期权债券价格易变性的特点62

影响债券价格易变性的债券的特点64

息票与期限64

作为价格易变性一种测算手段的基点价格值64

作为价格易变性一种测算手段的价格变化的收益值65

作为价格易变性一种测算手段的期限66

美元期限72

期限的特点73

使用修正的期限求出近似价格变化的百分比74

使用美元期限求出近似的美元价格变化75

扭曲线图表示期限和价格变化76

凸性78

使用期限与凸性求出近似的价格变化百分比82

凸性的值83

凸性的特点85

使用期限进行测算时的额外担心87

小结88

第五章 国库券与联邦信贷机构证券89

国库券89

国库券的发行90

初级市场91

二级市场95

为经纪人的头寸融资101

本息拆离的国库券103

联邦信贷机构证券105

农业信贷系统107

联邦住宅贷款银行系统107

学生贷款协会108

小结108

第六章 国库券市场分析109

收益曲线分析109

绘制理论上的现货利率曲线110

创造无息票国库券的一条现货利率曲线115

期限结构的模式117

内含的期货利率118

利率期限结构理论的综述122

本息拆离与收益曲线123

运用无息票国库券创造综合性息票国库券128

现货市场上国库券的组合战略129

在期限等同证券互换的基础上改进证券组合的经营成绩13

期限相同的息票和无息票国库券的比较130

为改进证券组合的现金流动而在国库券市场内进行互换135

小结137

第七章 公司债券、市政债券与国际债券138

公司债券138

信用风险139

提前赎回风险141

给予债券持有者的期权144

适销性风险146

公司债券的其他特征147

市政债券149

市政债券的类型149

信用风险151

税务风险152

偿付特点152

特殊投资特征153

初级与二级市场154

免税债券与纳税债券之间的收益关系155

市政债券市场内部的收益关系157

国际债券157

美元计值的国际债券158

非美元计值的国际债券161

小结163

第八章 公司债券与市政债券：分析与战略164

债券互换164

纯收益拾得互换164

利率预期互换164

替代互换165

市场间的差幅互换167

避税性互换169

对可提前赎回债券的估价170

对可提前赎回债券的不可提前赎回成分的估价171

经提前赎回调整的期限174

可提前赎回债券的经营成绩图象177

可转换债券的价值181

可转换债券的最低价值181

市场转换价格182

可转换债券与股票的本期收入182

可转换债券的下跌风险183

对可转换债券风险与报酬特点的阐述184

接管风险与可转换债券188

一些更复杂结构的价值：流动收益期权债券的实例188

高收益债券的机会189

小结191

第九章 抵押债券193

什么是抵押193

抵押始发者194

平均支付、固定利率抵押199

平均支付、固定利率抵押的现金流量199

每月抵押支付额的确定202

累进支付抵押204

累进支付抵押计划204

可调整利率抵押207

时期的上限210

整个抵押期的上限与下限212

提前偿付期权的重要性212

小结213

抵押转手证券215

第十章 抵押担保证券215

转手证券的种类216

联邦信贷机构转手证券218

传统转手证券223

转手证券收益率的测算224

债券等价收益228

实现的复利收益229

获得提前偿还率的估计值229

升水转手证券的价格变动234

与国库券收益的差幅235

抵押担保证券（CMO）236

信用风险与收益差幅241

其他CMO的结构243

CMO的剩余值247

部分本息拆离的抵押担保证券250

本息拆离的抵押担保证券250

只有利息或只有本金的证券252

本息拆离的抵押担保证券的经营战略253

小结253

第十一章 利率期货：合同定价及其应用255

期货合同255

本期交易的利率期货合同256

短期国库券期货合同256

欧洲美元定期存单期货合同259

长期国库券期货合同260

中期国库券期货合同262

债券购买者的市政债券指数期货合同262

期货交易的机制263

期货合同与远期合同264

期货合同的定价265

以套利模型为基础的理论上的期货价格269

对理论上的期货价格的更进一步考察272

在证券组合管理中的应用277

改变证券组合的期限277

资产配置278

创造虚假的证券以提高收益279

套头交易282

对收益β的估计286

小结286

第十二章 利率期权：合同、投资特点及战略288

现货市场证券的期权合同288

期权与期货合同之间的差别289

现货市场证券的交易所交易期权289

国库券和有抵押担保证券的场外交易期权合同290

期货期权290

交易机制291

期货期权交易普及的原因292

期权的内在价值与时间价值293

期权的内在价值293

期权的时间价值294

简单的无担保期权战略的盈与亏295

多头买入战略（买人择购期权）296

空头买入战略（出售买入期权）305

多头卖出战略（购进卖出期权）306

空头卖出战略（出售卖出期权）314

考虑到货币的时间价值315

套期保值战略316

抵补性的出售卖出战略316

保护性购进抵补性的出售卖出期权战略318

卖出—买入期权等价关系与等价交易321

等价交易326

影响期权价格的因素327

期权价格327

理论上的买入期权价格328

期权定价模型332

隐含的易变性335

小结336

第十三章 建立证券组合的战略Ⅰ：指数化338

债券指数化的目标、发展和动因338

市场效率的研究342

指数的选择346

指数化的方法347

分层抽样或方格式的方法348

优化方法350

方差最小化方法351

追随误差352

实施指数化战略时的逻辑问题353

加强的指数化354

小结355

第十四章 建立证券组合的战略Ⅱ：负债筹资（规避和现金流量匹配）357

偿付单—债务的一种证券组合的规避357

调整一种规避的证券组合368

规避风险369

无息票债券和规避375

信用风险和目标收益376

提前赎回风险377

建立规避的证券组合377

或有规避378

建立一种偿还多重债务所需的证券组合380

多重时期的规避380

现金流量匹配382

小结384