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第1章　绪论1

1.1　财务管理的职能1

1.1.1　长期投资决策2

1.1.2　长期筹资决策2

1.1.3　股利政策3

1.1.4　短期财务决策3

1.2　企业的法律组织形式3

1.2.1　个人独资企业（Sole Proprietorship）3

1.2.2　合伙企业（Partnership）4

1.2.3　公司（Corporation）4

1.3　财务管理的目标6

1.3.1　利润最大化6

1.3.2　股票价值最大化6

1.3.3　公司利益相关者的财富最大化7

1.4　金融市场和金融机构7

1.4.1　金融市场7

1.4.2　金融机构8

第2章　财务报表与财务分析9

2.1　财务报表9

2.1.1　资产负债表9

2.1.2　利润表11

2.1.3　现金流量表12

2.1.4　财务报表附注及财务情况说明书13

2.2　财务分析概述14

2.2.1　财务分析的目的14

2.2.2　财务分析的步骤14

2.2.3　财务分析的方法15

2.3　财务比率分析18

2.3.1　偿债能力分析18

2.3.2　营运能力分析23

2.3.3　盈利能力分析26

第3章　货币时间价值32

3.1　复利、未来值与现值33

3.1.1 复利33

3.1.2　未来值33

3.1.3　现值36

3.2　年金37

3.2.1　普通年金的未来值和现值38

3.2.2　预付年金未来值和现值41

3.2.3　递延年金42

3.2.4　永续年金43

3.3　名义利率与有效利率43

第4章　证券估价48

4.1　股票估价48

4.1.1　股票价值的几个相关概念48

4.1.2　股票估价的折现现金流模型50

4.1.3　股票股价的市盈率法54

4.2　债券评价55

4.2.1　影响债务价值的因素55

4.2.2　债券价值的计算56

4.2.3　债券到期收益率的计算60

第5章　风险与收益率63

5.1　风险的概念与度量63

5.1.1　预期收益率64

5.1.2　收益的方差和标准差65

5.1.3　标准离差率66

5.1.4　风险收益率66

5.1.5　投资组合的预期收益率67

5.2　证券组合分析68

5.2.1　对证券组合方差和标准差的再讨论69

5.2.2　系统风险和非系统风险72

5.2.3　系统风险和β系数73

5.3　资本资产定价模型74

5.3.1　最优证券投资组合75

5.3.2　资本资产定价模型76

第6章　长期投资决策82

6.1　投资评价方法82

6.1.1　长期投资决策的一般程序82

6.1.2　长期投资评价方法83

6.1.3　投资评价方法的运用87

6.2　投资项目现金流量分析89

6.2.1　现金流量的概念89

6.2.2　现金流量与会计利润90

6.2.3　现金流量的估算91

6.2.4　净现金流量的计算92

6.3　投资项目的不确定性分析98

6.3.1　调整现金流量法98

6.3.2　风险调整贴现率法99

6.3.3　敏感性分析100

6.3.4　盈亏平衡分析103

第7章　资本结构106

7.1　杠杆原理106

7.1.1　成本习性107

7.1.2　经营风险和经营杠杆109

7.1.3　财务风险和财务杠杆111

7.1.4　总风险和总杠杆113

7.2　资本结构理论114

7.2.1　早期资本结构理论115

7.2.2　现代资本结构理论117

7.3　资本结构实务123

7.3.1　资本结构的意义123

7.3.2　影响资本结构的具体因素123

7.3.3　资本结构的决策方法126

第8章　资本成本134

8.1　资本成本的概念134

8.1.1　资本成本的含义134

8.1.2　资本成本的计量形式135

8.1.3　资本成本的性质136

8.1.4　资本成本的作用136

8.1.5　决定资本成本高低的因素138

8.2　资本成本计算139

8.2.1　个别资本成本139

8.2.2　加权平均资本成本146

8.2.3　边际资本成本149

8.3　资本成本的应用152

8.3.1　加权平均资本成本在确定最佳资本结构时的应用153

8.3.2　边际资本成本在投资决策中的应用154

第9章　股票筹资160

9.1　长期筹资概述160

9.1.1　企业筹资的目的160

9.1.2　长期筹资的原则161

9.1.3　资金来源的分类162

9.2　有效资本市场163

9.2.1　投资决策与筹资决策的区别163

9.2.2　有效资本市场的概念164

9.2.3　有效市场的分类165

9.2.4　有效市场的启示168

9.3　股权筹资169

9.3.1　普通股票170

9.3.2　优先股票172

9.3.3　股票筹资的优缺点173

9.3.4　股票发行174

9.3.5　股票发行价格176

9.3.6　股票上市180

9.3.7　股票的配股发行181

第10章　长期负债筹资185

10.1　长期借款筹资186

10.1.1　长期借款的种类186

10.1.2　取得长期借款的条件189

10.1.3　长期借款的保护性条款189

10.1.4　长期借款的成本190

10.1.5　长期借款的偿还方式191

10.2　债券筹资191

10.2.1　债券的种类191

10.2.2　发行债券的资格与条件193

10.2.3　发行债券的程序194

10.2.4　债券的发行价格195

10.2.5　债券的信用等级195

10.2.6　债券筹资的特点196

10.2.7　可转换债券197

10.3　融资租赁199

10.3.1　融资租赁概述199

10.3.2　融资租赁的租金203

10.3.3　出租人的报酬率205

10.3.4　融资租赁决策206

10.3.5　租赁方案中的价值来源209

第11章　股利政策212

11.1　股利支付212

11.1.1　股利的种类212

11.1.2　股利支付的法律规定213

11.1.3　股利支付程序214

11.2　股利理论及其实证检验215

11.2.1　莫迪格里尼和米勒理论（MM理论）215

11.2.2　股利相关论217

11.2.3　财务信号219

11.2.4　股利理论的实证检验219

11.2.5　股利政策对公司的意义220

11.3　股利政策221

11.3.1　影响股利决策的因素221

11.3.2　公司的股利政策种类224

11.4　股票股利和股票分割225

11.4.1　股票股利225

11.4.2　股票分割227

11.4.3　股票股利和股票分割对投资者的价值227

11.4.4　信息或信号效应228

11.4.5　反向股票分割228

11.5股票回购228

11.5.1 回购的方式229

11.5.2　作为股利政策的股票回购230

11.5.3　股票回购的信号效应231

第12章　营运资本管理232

12.1　营运资本管理概述232

12.1.1　营运资本的概念232

12.1.2　营运资本管理的目标234

12.1.3　营运资本管理政策235

12.2　现金预算和短期筹资238

12.2.1　现金预算（Cash Budget）238

12.2.2　短期筹资的方式240

12.3　现金管理248

12.3.1　现金管理的目的248

12.3.2　最佳现金持有量的确定方法249

12.3.3　现金收支日常管理254

12.4　应收账款管理256

12.4.1　应收账款的功能与成本256

12.4.2　应收账款政策257

12.4.3　应收账款的日常管理261

第13章　并购和公司重组264

13.1　并购概述265

13.1.1　有关并购常见名词的解释265

13.1.2　并购的定义265

13.1.3　公司并购的类型266

13.2　并购理论与效应分析270

13.2.1　并购理论270

13.2.2　效应分析274

13.3　并购的价值评估276

13.3.1　并购对企业价值的影响及实证研究276

13.3.2　并购的现金流分析280

13.3.3　MM模型281

13.3.4　沃斯顿模型（Weston Model）——公式评估法282

13.3.5　拉巴波特模型（Rappaport Model）282

13.4　接管防御284

13.4.1　反并购的法律策略284

13.4.2　反并购的管理策略285

13.4.3　反并购的股票交易策略287

13.5　公司分立及杠杆收购289

13.5.1　公司分立289

13.5.2　杠杆收购291

附表294